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　　21世纪经济报道记者舒晓婷北京报道杠杆网资本分配

　　过去一周，美国三大股指涨跌不一，其中道琼斯工业平均指数累涨0.75%，纳斯达克综合指数累跌2.08%，标普500指数累跌0.83%。7月以来，三大股指涨跌不一。道琼斯工业平均指数累涨3.76%，纳斯达克综合指数累跌2.11%，标普500指数累跌0.03%。

　　大型科技股持续数月的涨势在7月下半旬遭遇瓶颈。受特斯拉和谷歌母公司Alphabet 财报“令人失望”的影响，标普500指数和纳斯达克综合指数在上周三创下2022年以来的最大单日跌幅。

　　武汉大学美国加拿大经济研究所副教授、博士生导师胡艺接受21世纪经济报道记者采访时表示，7月美股经历了大选枪击案和拜登退选的冲击，加之企业第二季度业绩报告的影响，呈现出非常明显的前高后低走势。8月可能会延续一段时间的下跌行情后进入震荡阶段。美国大选和地缘政治的突发事件仍将影响美股的短期走势。中期来看，美股仍具备向上的动力。美联储降息政策和对特朗普选情的看好，是美股走势值得关注的两个中期因素。

　　“特朗普交易”或呈现多轮短期行情

　　投资者等待科技公司的业绩、美联储的政策会议以及备受关注的就业数据，这些可能决定美国股市在一轮动荡之后的近期走势。本周，微软、苹果、亚马逊和facebook母公司Meta平台将陆续公布财报，这些公司的业绩可能会进一步“考验”投资者对科技巨头潜在盈利不足的接受度。

　　尽管标普500指数目前距离历史高点仅相差5%左右，今年以来已累计上涨近14%。但是，一些投资者担心，华尔街可能对盈利增长过于乐观。如果公司在未来几个月盈利无法达到预期，股市可能会受到冲击。

　　胡艺在接受21世纪经济报道记者采访时表示，目前来看，哈里斯成为民主党总统候选人的可能性正在兑现，使2024年的美国总统大选充满更多的不确定性。特朗普胜选概率的提升是影响美国经济和股市的最大动因，甚至产生了所谓的“特朗普交易”，即做多能源、银行股，做空绿能、电动车股，押注美元走强，看好短期美债等。“特朗普交易”会随着美国总统大选选情的变化而呈现多轮的短期行情，而对美国经济和股市中长期走势起到决定作用的仍是美国经济基本面、企业业绩表现和美联储降息政策。

　　最近几周有迹象显示，投资者从雄心勃勃的科技领军股中撤出，进入今年大部分时间表现低迷的市场板块，包括小盘股和金融股等价值股。Truist首席市场策略师Keith Lerner表示，即便是强劲的企业业绩也可能不足以让大盘摆脱近期的低迷，至少在短期内是这样。他表示：“市场将根据这些股票已经回落的事实来确定方向。科技股跌得太厉害了，即使这些股票因收益而反弹，也会让投资者渴望在上涨时卖出。”

　　美联储7月议息会议或“按兵不动”

　　投资者将密切关注美联储本周三货币政策会议结束后的言论，以寻找官员们是否准备降息的线索。

　　美联储官员曾表示，在遏制通胀飙升方面行动太慢。他们一直对“过早降息、意外重燃通胀”持谨慎态度。当前，市场分析人士普遍预计美联储将于9月开始降息。

　　安永首席经济学家格雷戈里·达科指出，美联储不希望被认为允许通胀重新加速，或者通胀持续高于他们的目标。

　　尽管最近的数据显示，美国通货膨胀率继续放缓，接近美联储2%的长期目标，但大多数分析师和交易员并不认为美联储会在7月开始降息。同时，美国经济增长依然强劲，劳动力市场正在趋于平衡。

　　花旗集团表示，随着目前的数据坚定地朝着正确的方向发展，美联储主席鲍威尔可以利用7月的议息会议为9月的降息奠定基础，并在8月全球央行行长会议上发表主题演讲时强化相关信息。

　　根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据，期货交易商当前认为，美联储将在9月中旬前首次降息、届时降息至少25个基点的可能性为100%。假设美联储在9月首次降息，多数分析师预计决策者在年底前至少会再降息一次，可能是在12月。尽管多数分析师预计今年至少会降息两次，但美联储政策制定者最近预计2024年只会降息一次，低于3月预计的三次降息。

　　全球财经日历

　　7月29日（周一）：美国芝加哥联储全国活动指数；

　　7月30日（周二）：标准普尔Case-Shiller房价指数；

　　7月31日（周三）：美联储公布利率决议；美国7月ADP就业报告；日本央行公布利率决议；

　　8月1日（周四）：巴西央行公布利率决议；

　　8月2日（周五）：美国7月非农就业报告；联合国粮农组织7月食品价格指数；杠杆网资本分配